全国快三计划网站:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月21日 1:12

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【郑爽张恒曝分手】

1967年末至1987年π⊙∴,雖然日本經濟增速回落↑▽?,GDP同比從20%左右下降至10%以下π▽♂,但日經225指數翻了近30倍♂↑。這種股市與經濟增長背離的牛市∟↑π,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級▽π,企業盈利提升〇,期間日本企業的ROE均值高達20.7%☆π?。

從企業看∴?⊙,內外需環境好轉◇,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升□π〇,產業鏈景氣度將有望改善⌒,並傳導至企業盈利改善⊙﹡,從而使股市投資環境更好⊙┊∵。

海外來看⌒,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型♀♀,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展⌒┊。國內來看┊♂,產業政策持續護航?,未來新能源汽車長期趨勢向上△?⌒。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♂⊙♂,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上∟♀∵。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看♂♀∴,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下♂?♂,權益資產是各方資金的長期選擇﹡。大量沉澱資金將從地產集中釋放▽⊙,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整♀∴π。

從宏觀來看π┊,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下☆?∵,權益資產將是各方資金的長期選擇ππ♂,寬鬆貨幣環境加上產業升級⌒,往往是成長股長期牛市的有力催化劑♂↑↑。

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2019年初﹡,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」π♂⊙,得到了市場驗證∵∟。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟↑□,應用和相關硬件都將受益

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從外部來看π,外需也將企穩♀∟。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆△♂▽,經濟景氣度已初顯回穩跡象♀⊿。隨着貿易摩擦緩和△☆〇,則企穩預期將進一步強化⊿♂♂。

從金融機構視角看⊿⌒□,利率下行期⌒〇┊,負債端配置壓力上升∟♂□,金融機構有增配權益資產的動力⊿△。

同時⌒,企業盈利改善☆⌒▽,股市投資環境更好∴。中觀數據顯示♀♂,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底〇∟。

海外經驗顯示△,寬鬆貨幣+產業升級﹡△,往往是成長股牛市的有利催化劑☆∵。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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內外需企穩☆◇♂,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看▽⊿π,貨幣政策上⌒〇,預計2020年二季度開始□,隨着豬通脹解除↑,中國將加快跟進全球寬鬆♂,降准降息節奏不再是5bpsπ┊,而將更大幅度、更快;

應用方面〇∵♂,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實♂⊙。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)♂,率先爆發的可能主要是2C場景♂,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務☆。

硬件方面⌒♂π,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍⊿〇∴,韓國在5G推出半年的時間內〇,就實現了人均流量近3倍增長♂┊♂。流量爆發需要更多的硬件支持┊﹡,因此☆,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升↑∟,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商↑?∟。

20世紀90年代☆﹡⌒,美國納斯達克指數上漲超過9倍▽,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍♂▽。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率△,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境⊙↑◇。

一方面﹡〇,研發投入持續高增⊙△□,中國在全球價值鏈中地位持續上移?↑。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看﹡♂⊿,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐∴。

從居民視角看□↑♀,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上∟♂△,對房產、存款以外的資產配置不足15%♂∵。隨着相對收益的變化⊿☆,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主∵。

12月20日﹡,在「星石投資2020年度策略會」上▽,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷π♂□,且更為堅定樂觀☆☆□。他認為:成長股長期牛市來臨∴◇。主要邏輯如下:

房地產政策方面⊿,預計2020年在整體從嚴下⊿,將進一步進行結構性微調?♀,「一城一策」將會更加明顯↑▽⊿,以釋放合理需求和帶動地方經濟↑♂。

另一方面↑⌒∴,技術不斷突破?,新興產業已經具備全球競爭力◇。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業∴⌒♂。

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財政政策上⊙,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右⊙,並通過多種創新方式⊙,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿⌒,以解決去年資金使用效率不夠高的問題﹡。

與此同時〇〇,消費行業市場份額持續在集中?⌒△,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式〇,奪取市場份額∟。

本文首發於微信公眾號:中國基金報∴。文章內容屬作者個人觀點▽↑,不代表和訊網立場⊿。投資者據此操作〇┊,風險請自擔┊⌒。

從產業來看♂,中國科技產業升級正在超乎想象地加速∵⊿,同時消費行業集中度持續上升▽∴◇。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升?∵♂,產業鏈景氣度有望改善▽,並傳導至企業盈利改善﹡,股市迎來更好的投資環境⊿♂。

供給端來看〇,醫改持續推進△⊿,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路∵,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間﹡。需求端來看┊,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期?,行業需求端長期向好π▽▽。

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江暉表示♂,2020年星石投資將繼續聚焦成長股?,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊∟〇。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持π,我國產業升級正在明顯加速□。

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